(Börse am Sonntag)
Less-Than-Truckload-Unternehmen und Titel aus dem Schienenverkehr sind günstig für einen makroökonomischen Aufschwung positioniert, da sie vom Reshoring und von Effizienzsteigerungen profitieren.
Von Stephen Rigo, CFA, Portfolio Manager, ClearBridge Investments und Hannah Whang, Senior Research Analyst for Industrials, ClearBridge Investments
In den letzten beiden Jahren hat die Produktionstätigkeit kontinuierlich abgenommen. Dies hat zu einem Rückgang des Volumens bei Unternehmen geführt, die Industriegüter mit Lkw und Zügen transportieren. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) des ISM, ein Maß für die Entwicklung des verarbeitenden Gewerbes in den USA, weist eine auffällige Korrelation mit dem Frachtaufkommen auf, da er die Nachfrage nach Rohstoffen, Zwischenprodukten und Fertigerzeugnissen widerspiegelt. Im März lag der PMI-Wert über 50, was auf eine Expansion der Industrietätigkeit hindeutet. Dies war ein seltener Lichtblick, der den Optimismus über eine mögliche Erholung des Frachtgeschäfts im Jahr 2024 verstärkte. Im April und Mai fiel der PMI jedoch unter 50, und auch der Index der Auftragseingänge war mit einem Wert von 45 im Mai schwach. Wir glauben daher, dass eine Erholung des Frachtverkehrs wieder etwas in die Ferne gerückt ist, sehen aber in dem Kursrückgang entsprechender Titel eine gute Gelegenheit für Anleger, sich auf das früher oder später zu erwartende Anziehen der Konjunktur und des Frachtaufkommens einzustellen..................................
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Foto: sockagphoto / Shutterstock
Das alles ist natürlich keine Anlageempfehlung!